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  创业板指缩量大涨3% 两市上涨个股近4500只 科技、新能源午后集体爆发。三大指数午后暴力拉升集体收涨，截至收盘，沪指涨0.67%，深证成指涨1.90%，创业板指涨3.00%。两市个股普涨，上涨个股近4500只；两市全天成交1.54万亿元，较上一日缩量成交2024亿元，内资主力资金净卖出276.3亿元；两市涨跌中位数为2.23%。

  盘面上，市场低迷之际，“神秘资金”出手爆拉重新激活市场做多意愿，市场再现“牛市氛围”，打出了明显的赚钱效应。锂矿为代表的新能源方向集体走强，天齐锂业、赣锋锂业、融捷股份等多股涨停，天宏锂电30CM涨停；BC电池、光伏设备等光伏产业链走强，广信材料20CM涨停，苏州固锝、欧晶科技涨停；半导体、光刻胶、国家大基金持股等大科技方向集体拉升，国芯科技、慧智微20CM涨停，康强电子、江化微等多股涨停；机器人产业链全天强势，科大智能、佳创视讯、拓斯达20CM涨停，东方精工、爱仕达等多股涨停；互联网金融概念强势护盘，汇金科技20CM涨停，赢时胜涨超10%；AI手机、华为产业链、消费电子等集体强势。跌幅方面，破净相关概念表现弱势，ST板块跌幅居前。

  消息面上，1、证监会主席吴清今日在参加国际金融领袖投资峰会时表示，随着长期资金市场全面深化改革扎实推进，长期资金市场长期向好的底层逻辑将会更加稳固；2、证监会主席吴清11月19日表示，对股份减持、量化交易、融券等及时完善相关制度规则和相关监管措施；3、近日工信部部长金壮龙在求是网发文指出，坚持“一链一策”，抓紧打造自主可控的产业链供应链；4、华为（深圳）全球具身智能产业创新中心正式运营。

  1、创业板指缩量大涨3% 两市上涨个股超4500只 科技、新能源午后集体爆发

  三大指数午后暴力拉升集体收涨，截至收盘，沪指涨0.67%，深证成指涨1.90%，创业板指涨3.00%。两市个股普涨，上涨个股超4500只；两市全天成交1.55万亿元，较上一日缩量成交2115亿元，内资主力资金净卖出276.1亿元；两市涨跌中位数为2.28%。盘面上，市场低迷之际，“神秘资金”出手爆拉重新激活市场做多意愿，市场再现“牛市氛围”，打出了明显的赚钱效应。锂矿为代表的新能源方向集体走强，天齐锂业、赣锋锂业、融捷股份等多股涨停，天宏锂电30CM涨停；BC电池、光伏设备等光伏产业链走强，广信材料20CM涨停，苏州固锝、欧晶科技涨停；半导体、光刻胶、国家大基金持股等大科技方向集体拉升，国芯科技、慧智微20CM涨停，康强电子、江化微等多股涨停；机器人产业链全天强势，科大智能、佳创视讯、拓斯达20CM涨停，东方精工、爱仕达等多股涨停；互联网金融概念强势护盘，汇金科技20CM涨停，赢时胜涨超10%；AI手机、华为产业链、消费电子等集体强势。跌幅方面，破净相关概念表现弱势，ST板块跌幅居前。消息面上，1、证监会主席吴清今日在参加国际金融领袖投资峰会时表示，随着长期资金市场全面深化改革扎实推进，长期资金市场长期向好的底层逻辑将会更加稳固；2、证监会主席吴清11月19日表示，对股份减持、量化交易、融券等及时完善相关制度规则和相关监管措施；3、近日工信部部长金壮龙在求是网发文指出，坚持“一链一策”，抓紧打造自主可控的产业链供应链；4、华为（深圳）全球具身智能产业创新中心正式运营。

  评：市场连续的修复接反杀，已经数不清几个冰点了，早上开盘的时候又是一堆核按钮，很多的传言、小作文或者其它稍微有点利空的东西都被拿过来当做当下的做空力量，市场本身也如惊弓之鸟，一点风吹草动就一哄而散，但这些，都不过是周期轮回的一环，生生不息。

  下午市场突然开始拉回来，从盘面上看这一波抄底更多是市场自发行为，而不是GJD的护盘，就指数而言在熊市的时候4连阴已经不常见了，更何况这里还有这么大的成交量，头铁的资金自然要先下手为强。

  指数上，靠着下午的拉升，上证收回30日线日线日线日线，都算是短期的超跌反抽，反弹的强度也明显是中小盘更强一些。

  情绪上，今天的情绪领头是二波超跌的品种，单波的品种整体分歧较大但是最终反馈也还算不错，当然容错率仍然不高，失败的品种动不动就按跌停上出不来，所以这里的情绪整体虽然有所好转但仍旧十分脆弱，甚至能够说是资金的无奈之举，所以能做但是预期不能很高。

  综上，成交量虽然降的很多，但好在仍旧保持在1.5万亿之上，情绪整体开始修复但仍旧脆弱，所以是需要呵护的，刚好盘后也出来呵护了

  且这里更多是筹码反抽而非新的逻辑驱动，预期还是不能放高，指数在这里需要横盘来消化筹码的，而指数横盘是利好短线投机的，而长线资金想入场也要趁着这个横盘慢慢吸筹了。

  据SMM了解，上周超20家硅片企业在线上再次召开相关行业自律会议，旨在协同减产改善当前市场环境。据了解，某头部拉晶企业带头再度下调11月开工率，该企业开工率从月初计划的40%降至最新的30%左右，于此同时叠加部分小企业的调整，11月国内硅片预计产量跌破40GW，头部一、二线成左右。据了解，此次会议对2025年排产“自律”并未达成一致，近期硅片企业或还将举办线下会议。（上海有色网）

  评：今天市场V型反弹，创业板指数午后从最低-0.8%拉到+3%，并且反包了昨天的跌幅，市场情绪也在日内有所修复。

  关于锂矿的逻辑，盘中有多个声音，包括最近两天成都开碳酸锂大会、前几天澳矿减产等事件，但我认为最根本、最经得起推敲的逻辑就是近期持续强调的——锂电池下游需求超预期，驱动中上游材料基本面改善甚至反转。

  2025年锂电整体需求仍保持20%增长（动力17%+，储能30%+），超出此前预期，铁锂、负极头部4-5家企业已经满产，电池厂需确保明年供应链稳定性（尤其是大单），部分环节比如高压实铁锂、铜箔等环节涨价已经蠢蠢欲动。

  有机构预期锂电材料这波涨价将分两步：先是产能紧张的高端产品和长期严重亏损的环节先涨价，预计在今年年底的谈价中落实，明年上半年左右落地；然后等行业产能利用率站上70%，全产业链将进入涨价周期，预计在明年下半年可看到。

  事实上，除了锂矿外，今天锂电中游材料尤其是磷酸铁锂正极等分支尾盘也是大幅上涨。

  同样有反转预期的还有光伏，周末解读光伏出口退税影响的时候强调短空长多，中线加速去产能、加速头部优质产能集中，昨天光伏核心股在周末的利空背景下大多低开高走，强于昨天的指数表现，说明产业链已经将短期利空充分计价，并且当前着重关注的是去产能的预期。

  今天盘后，据上海有色网报道，上周超20家硅片企业在线上再次召开相关行业自律会议，旨在协同减产改善当前市场环境，某头部拉晶企业带头再度下调11月开工率，该企业开工率从月初计划的40%降至最新的30%左右。此次会议对2025年排产“自律”并未达成一致，近期硅片企业或还将举办线下会议。

  该最新事件表明，光伏产业链能正在持续自发压缩供给，驱动产业链供需格局修复。

  证监会主席吴清今日在参加国际金融领袖投资峰会时表示，随着一系列增量政策举措逐步落地，制度改革的加强完善，随着长期资金市场全面深化改革扎实推进，长期资金市场长期向好的底层逻辑将会更加稳固，也将更好地服务中国式现代化发展大局。（证券时报）

  9月30日，北京针对限购、限贷等限制性政策进行了优化，叠加多部委加快房地产“组合拳”落地，北京市场活跃度得到明显提升。11月18日，上海率先取消普宅标准，当日晚间，北京市住房和城乡建设委员会、北京市财政局、国家税务总局北京市税务局发布《关于取消普通住房标准有关事项的通知》。此前北京二手房交易中，非普宅需要按差额缴纳增值税，对于购房者而言是一笔较高的支出成本，也某些特定的程度受此影响，北京二手房的成交结构中大面积户型占比较低，此次税收政策优化后，满2年的住房成交时均可免征增值税，对于有意愿购买改善类次新房的购房者而言，购房成本可有较大程度的降低。另外，针对契税政策的优化，也能大大降低改善类、购买二套的购房成本，加速改善置换客户的加速入场。当前上海、北京已经先后取消普宅标准，预计广州和深圳也将加速落地有关政策，逐步降低购房成本，促进购房需求释放。取消普宅标准为一线城市市场持续修复提供了进一步支撑，短期市场活跃度有望继续好转，也将助力全国市场“止跌回稳”。（中指研究院）

  5、国家药监局：深化医疗器械全生命周期监管改革 加快培育和发展医疗器械新质生产力

  由国家药监局南方医药经济研究所主办的“2024医疗器械经济信息发布会”11月18日在上海嘉定召开。会议指出，下一步，国家药监局将深入贯彻落实党的二十届三中全会精神，聚焦发展主题、聚焦创新支持、聚焦机制完善，按照“讲政治、强监管、保安全、促发展、惠民生”的要求，深化医疗器械全生命周期监管改革，加快培育和发展医疗器械新质生产力，更好服务公众健康需求。（国家药监局）

  针对财务造假顽疾，证监会加强部际协调和央地协同，构建综合惩防体系，开展打击上市公司财务造假专项行动。今年前10个月查办相关案件658件，罚没款金额110亿元，超过去年全年。同时，最大限度地考虑A股市场中小投资者占绝大多数的实际，坚持趋利避害、突出公平、规范发展，对股份减持、量化交易、融券及时完善制度规则和监管措施。（央视新闻）

  7、证监会：互换便利首批500亿元操作已经落地 超120家上市公司披露了回购增持再贷款

  证监会发布证监会主席吴清在第三届国际金融领袖投资峰会上的致辞，吴清表示，在中央政府领导下，国家宏观管理部门和金融管理部门出台了一系列大力度的政策利好和政策工具，稳定投资者信心。我们会同人民银行快速推出了证券基金保险公司互换便利和股票回购增持再贷款两项货币政策工具，目前，互换便利首批500亿元操作已经落地，超过120家上市公司披露了回购增持再贷款。

  8、吴清：长期投资、短期投资我们都欢迎 现在市场上更需要把长期资金入市的堵点打通

  中国证监会主席吴清11月19日在第三届国际金融领袖投资峰会上表示，突出快速推进投资端改革。今年9月，中国证监会会同中央金融办出台了推动中长期资金入市的指导意见，着力打通社保、保险、理财等资金入市的堵点、痛点，培育鼓励长期投资的市场生态。“在座有很多的长期投资，当然长期投资、短期投资我们都是欢迎的，但现在市场上更需要把长期资金入市的堵点打通。（上证报）

  评：今天村长明确表态，长期投资、短期投资我们都是欢迎的！所以什么机构举报游资，举报量化等等，都只是传闻而已，不要当真！

  A股是全球第二大市场，市值接近百万亿，每天成交也2万亿。这么大一个市场，足以容纳长期和短期两种投资风格，也足够容纳机构、游资、外资、产业资本、散户一起玩，真没必要互相拆台的。

  对了，今天村长讲话，背景是红的，领带也是红的！难怪股市深V反攻，这显然是有备而来的。

  据中国汽车工业协会统计分析，2024年1-10月，汽车销量排名前十位的企业（集团）共销售2086.3万辆，占汽车销售总量的84.7%。在上述十家企业中，与上年同期相比，上汽集团、中国一汽、广汽集团和长城汽车销量呈不同程度下降，别的企业销量均呈不同程度增长。

  Hargreaves Lansdown平台投资主管艾玛・沃尔写道，由于投资者更青睐美国股票，11月英国和欧洲股市的信心会降低。根据该平台投资者信心指数，英国股市的信心环比下降了11%。在英国政府发布秋季预算声明后，人们对英国经济稳步的增长的信心也有所下滑。对欧洲和日本股市的信心分别下降了4%和10%。沃尔表示，投资的人对亚太地区和北美洲更有信心，该平台客户购买的资金中有一半以上要么是直接投资美国股票，要么是投资以美国公司为标的的科技基金。

  记者11月19日从上海海关获悉，据统计，2024年前10个月，上海市进出口总值3.52万亿元人民币，较去年同期（下同）增长0.3%。其中，出口1.48万亿元，增长2.9%；进口2.04万亿元，下降1.6%；贸易逆差5559.1亿元，收窄12%。船舶出口保持快速地增长，纺织服装出口稳中有升。前10个月，上海市出口机电产品1.02万亿元，增长2%，占同期上海市出口总值的68.6%。其中，出口自动数据处理设备及其零部件1176.5亿元，增长7.3%；船舶541.4亿元，增长81.4%。（上证报）

  1、集邦咨询：能效补贴推动2024年第三季电视出货量环比增长近10% 全年出货量有望实现正增长

  根据TrendForce集邦咨询最新调查，2024年第三季全球电视品牌出货量达5,233万台，季增9.6%、年增0.5%。由于今年七月底中国针对一、二级能效八类家电产品提供15%至20%的以旧换新补贴，并加上中秋节和国庆节的促销规模，使得第三季度全世界电视品牌出货量比预估高出1%。此次中国品牌商和渠道商直接将补贴金额反映在零售价上，加上补助期限只到2024年底，刺激更多换机需求，带动中秋节和十一黄金周档期销量年增20%以上，为疲软的电视市场注入活力。TrendForce集邦咨询表示，预期热销情况将延续到今年底，加上欧美地区的节庆促销备货，预估第四季全球电视需求将再季增2.5%、达5,363万台，年增0.5%。因此，2024年的全年出货量可望达1亿9,670万台，年增0.6%，结束连续五年出货下降的局面。

  今年以来，贷款市场报价利率共调整了3次，带动企业融资和居民信贷成本不断下降。11月新一期LPR公布在即，业内普遍预期本月LPR将保持稳定。往后看，多位业内专家预计，新一期LPR有望维持稳定。一方面，LPR报价的定价基础保持稳定。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，新一期LPR料保持稳定的根本原因是公开市场7天期逆回购利率锚保持稳定。同时，当前国内处于加快释放存量和增量政策红利阶段，本月调整LPR并无迫切性。另一方面，当前银行净息差较低对商业银行报价形成掣肘。东方金诚首席宏观分析师王青表示，当前银行净息差处在历史低位，这会制约报价行持续压缩LPR报价加点的动力。（中证金牛座）

  书接午评所说的，今儿这盘面不算复杂，啥事儿都得有个限度，下午爆杀到3280附近，市场终于忍不住了，开始了提前的修复反弹。

  核心领涨的方向是锂电池，看品种都是纯有矿的（碳酸锂相关），赛道标的回弹带动了大盘情绪的修复，于是老的和新的东西今天一起修复了。

  这里我一直预估的是前排补跌先砸出冰点，如果这样，又叠加指数的二次探底，就是一个非常好的做多窗口。

  今天差点就成了，正常预期下午回杀的时候，粤桂股份、日出东方、大千生态都是尾盘扑街预期。

  但下午指数的拉升破坏了这个计划，导致今天市场盘面出现的局面是，企稳的老周期和穿越补跌的新周期同时反弹的局面。

  在这种情况下，我会降低对反弹高度的预期，这里日内最强的几个品种都带有超跌反弹的性质，从指数的表现来看，今天是一个缩量反弹的中继状态，是否是下跌中继需要观察。

  这几天的思路很明确，指数层面没大问题，回落平台要反弹，但高位情绪和指数一直背离，所以要调整。

  除开资金硬做的几个标的，最近市场基本在验证这个规律，基本是前一天走强的方向，次日就调整。

  这种轮动效率依旧很伤人气的，试想一下，当市场方向缺乏持续性，只有几个标的被资金强抱团，然后指数又节节败退，怎么样找到赚钱效应？

  这里砸盘的主力变成了量化，这个很难讲，我基本是看盘口判断的，尤其是很多边缘性质的小票，但量化本身又是行情的助推器，所以下午也是他们发力的。

  很难去解释下午为什么锂矿相关概念爆拉了，可能是小作文，可能是人心思涨，可能是轮动，我这里更相信人心，毕竟小盘股指数已经跌了5天了，情绪上有修复需求，再配上那句话：这里是牛市。

  在这里我既不过分乐观，也不会悲观，因为这一波我做的策略出发点就是想穿越这波情绪的混沌期，目前来看，走势都在龙哥预期之内。

  重申前面的观点，降低对反弹高度的预期，后面还有后续分歧，情绪类品种修复后多找卖点。

  问题是消息是盘中来的，市场缩量，资金选了连续调整的品种做进攻，谁能打破轮动魔咒仍需继续跟踪；

  呼家楼：净买入3.42+2.48亿中国长城；净买入6266万国光电器;（ 尾盘借指数反弹引导长城反抽,如果明天顺利出来,说明生态回暖,做多给肉）

  五、特朗普团队希望放宽美国对无人驾驶汽车的规定，高级别无人驾驶有望加速应用（附股）

  根据彭博消息，特朗普团队希望放宽美国对无人驾驶汽车的规定，以加速无方向盘或脚踏板的无人驾驶汽车的大规模部署。

  目前，美国缺乏国家层面的无人驾驶立法，现有文件以政策指南为主；虽有40多个州已推出地方法案，但成熟度各异，无人驾驶公司需要逐地突破。

  另一方面，无方向盘、无脚踏板的无人驾驶车辆落地应用进展缓慢。其中，ZOOX的无人驾驶车辆于2020年底即完成设计，但于本月才获准在旧金山来测试，产品应用进展落后于Waymo、Cruise等基于传统车辆设计的Robotaxi。

  我们认为，如若特朗普政府加速联邦立法、放宽对无人驾驶汽车的规定，高级别无人驾驶有望加速落地。

  Waymo的Robotaxi周订单已于半年内翻2倍，在旧金山的日均订单已超过人驾出租车。

  今年11月，Waymo宣布其Robotaxi服务已向洛杉矶的全用户开放。

  截至目前，公司已在旧金山、洛杉矶、凤凰城3座城市实现无安全员收费运营，明年将进一步拓展至奥斯汀和亚特兰大。

  受益于覆盖范围的持续扩大，公司Robotaxi周订单已于今年10月底提升至15万单，较今年5月提升200%。

  其中，公司8月在旧金山的日均服务单量已超8800单，远超同期的出租车工作日日均6307单，商业化落地加速推进。

  投资建议：我们大家都认为，如若特朗普政府加速联邦立法、放宽对无人驾驶汽车的规定，以特斯拉、Waymo为代表的头部无人驾驶公司，有望加速Robotaxi的落地应用。

  1）整车：特斯拉、华为系车企（赛力斯、江淮汽车、北汽蓝谷、长安汽车）、小鹏汽车、理想汽车、小米集团等；

  华为Mate70系列的AI功能预热视频引发了市场的广泛关注，预示其将带来全新的AI手势技术，为广大购买的人带来前所未有的智能交互体验。随着5G+AI的深层次地融合，智能设备正慢慢的变成为新的生活必需品。

  华为Mate70系列预计将于近期发布，其搭载的AI手势功能将极大的提升用户的使用便捷性和趣味性。这种技术的实现，依赖于先进的算法和传感器，能够精准识别和响应用户的手势指令，实现如隔空操作、手势翻页等高级功能。

  AI手势技术的引入，不仅提升了智能手机的操作体验，也为相关产业链带来了新的投资机会。相关芯片制造商、传感器供应商以及软件开发企业，都有望在这一波技术革新中受益。

  哈森股份：公司筹划收购苏州郎克斯，据公告，郎克斯主营业务为手机钛合金中框供货华为。

  可川科技：豪威预计华为Mate70系列将搭载这款新CM0S。豪威是可川科技的大客户,通过豪威供应Mate70。

  东田微：Mate系列供应商,供应华为生物滤光片、tof滤光片、旋涂滤光片

  安利股份：公司向华为Mate60和Mate 60 pro 系列各2款手机供货供应素皮材料。

  大富科技：公司一直是华为的核心供应商，持续向华为提供4G、5G滤波器产品，

  京东方 A：全球最大的半导体显示产品与服务提供商之一，掌握着先进的液晶显示和柔性屏技术。有消息称其为华为 Mate70 提供屏幕。

  维信诺：是华为荣耀屏幕核心供应商，也可能为华为 Mate70 提供屏幕等相关产品

  飞荣达:企业来提供电磁屏蔽材料及器件，导热材料及器件等，随着Mate70 系列的生产而明显受益

  联创电子：作为 Mate60 主力供应商，提供 3D sensing 光学镜头，预计也可能为 Mate70 系列提供类似的关键组件。

  韦尔股份：其半导体产品已确定进入华为供应链，可能在华为 Mate70 系列中提供图像传感器等关键元器件。

  万顺新材：2019年3月28日互动平台回复称公司功能膜业务的直接客户为触控面板、显示器件等的制造商用于华为、联想、酷派等手机，高阻隔膜通过下游客户加工后已应用于量子点电视。

  北玻股份：公司全资子公司上海北玻镀膜技术工业有限公司具备制造符合HIT工艺的PVD镀膜设备能力，该设备,应用于ITO双面镀膜，目前该项目尚处于开发阶段。关于AR镀膜设备，公司已研发完成用于AR(anti-refiection,减反射膜层)镀膜的立式镀膜设备，目前进行市场开发。

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